Glosario de Mercado de Capitales

Conceptos básicos para quienes están dando sus primeros pasos en el mundo de las finanzas y el mercado de capitales.

A

Acción: Título que representa una parte del capital de una empresa. Quien la posee se vuelve socio (accionista) y puede recibir dividendos y participar en las decisiones de la compañía. Sugerimos ver la clase: Productos de Renta Variable y Derivados: Introductorio.
Accionista: Persona o entidad que posee acciones de una empresa.
ADR (American Depositary Receipt): Certificado emitido por un banco estadounidense que representa acciones de una empresa no estadounidense y se negocia en mercados de EE.UU.
ALyC (Agente de Liquidación y Compensación): Intermediario autorizado por la CNV para operar en el mercado de capitales en nombre de sus clientes. Es a través de un ALyC que un inversor compra y vende instrumentos.
Apalancamiento: Uso de deuda o instrumentos derivados para aumentar la exposición a una inversión con menos capital propio. Amplifica tanto ganancias como pérdidas.
Arbitraje: Operación que busca aprovechar diferencias de precio de un mismo activo en distintos mercados o instrumentos.

B

Bolsa de Comercio de Buenos Aires (BCBA): Entidad civil sin fines de lucro fundada en 1854. Históricamente fue el ámbito de negociación bursátil de Argentina; hoy desarrolla actividades de promoción del mercado, capacitación y difusión.
BYMA (Bolsas y Mercados Argentinos): Mercado donde se negocian acciones, bonos y otros instrumentos financieros en Argentina. Brinda la infraestructura para la operatoria bursátil. Más info en https://www.byma.com.ar
Bono: Instrumento de deuda emitido por un Estado, provincia, municipio o empresa. El emisor se compromete a devolver el capital y pagar intereses en plazos pactados.

C

Caja de Valores: Entidad encargada de la custodia, registro y liquidación de los títulos valores negociados en el mercado de capitales argentino.
Caución bursátil: Préstamo de dinero a corto plazo garantizado con títulos valores. Sirve como inversión de muy corto plazo y bajo riesgo.
CEDEAR (Certificado de Depósito Argentino): Certificado que representa acciones de empresas extranjeras y se negocia en pesos en el mercado argentino. CEDEARs de ETF: Una alternativa para diversificar en el mundo desde Argentina
CER (Coeficiente de Estabilización de Referencia): Índice que ajusta valores según la evolución de la inflación. Se usa en bonos y otros instrumentos para preservar el poder adquisitivo del capital invertido.
CEVA (Certificado de Valores): Instrumento que agrupa varios títulos valores en una sola especie, facilitando la inversión diversificada en una canasta predeterminada.
CNV (Comisión Nacional de Valores): Organismo que regula, fiscaliza y supervisa el mercado de capitales argentino para proteger a los inversores.
Cobertura (hedge): Estrategia para reducir o eliminar el riesgo de variaciones de precio de un activo, generalmente usando derivados.
Comisión: Cargo que cobran los intermediarios (ALyC, mercados) por ejecutar operaciones.
Comitente: Cliente que opera en el mercado a través de un ALyC. Cada comitente tiene un número único que identifica sus operaciones.
Cotización: Precio al que se negocia un instrumento financiero en un momento determinado.
Cupón: Pago periódico de intereses que realiza un bono a su tenedor.
Custodia: Servicio de resguardo de los títulos valores del inversor. En Argentina la realiza Caja de Valores.

D

Derivado: Instrumento financiero cuyo valor depende del precio de otro activo subyacente (acciones, bonos, monedas, commodities). Incluye futuros, opciones y forwards.
Dividendo: Parte de las ganancias que una empresa distribuye entre sus accionistas. Puede ser en efectivo o en acciones.

E

Emisor: Entidad (empresa, Estado, provincia, municipio) que emite un instrumento financiero para captar fondos en el mercado de capitales.
Especie: Cada instrumento financiero específico que se negocia en el mercado (una acción, un bono, una opción puntuales).
ETF (Exchange Traded Fund): Fondo cotizado que replica el comportamiento de un índice, sector o canasta de activos y se negocia en el mercado como si fuera una acción.

F

FCI (Fondo Común de Inversión): Patrimonio formado por aportes de muchos inversores que un administrador profesional invierte en distintos instrumentos según un objetivo definido. Cada inversor posee cuotapartes.
Finanzas: Disciplina que estudia cómo las personas, empresas y Estados administran su dinero: cómo lo obtienen, lo gastan, lo ahorran y lo invierten.
Futuro: Contrato por el que dos partes acuerdan comprar o vender un activo a un precio fijo en una fecha futura. Se negocia en mercados regulados.

I

Idoneidad CNV: Examen y registro de la Comisión Nacional de Valores que acredita los conocimientos necesarios para desempeñarse profesionalmente en el mercado de capitales argentino.
Índice: Indicador que mide la evolución de un conjunto de activos. Permite seguir el comportamiento general de un mercado o segmento (por ejemplo, el S&P Merval).
Inflación: Aumento generalizado y sostenido de los precios. Erosiona el poder adquisitivo del dinero.
Instrumento: Cualquier producto financiero negociable en el mercado de capitales (acciones, bonos, ONs, opciones, futuros, FCI, ETFs, CEDEARs, etc.).
Inversión: Destino de dinero a un activo con la expectativa de obtener un rendimiento futuro. Sugerimos ver la clase: Finanzas Básicas: Introductorio.
Inversor: Persona física o jurídica que destina capital a la compra de instrumentos financieros buscando un rendimiento.

L

Letra: Instrumento de deuda de corto plazo (generalmente menos de un año) emitido por un Estado o empresa. Suele emitirse a descuento (se compra por debajo del valor nominal y se cobra el total al vencimiento).
Liquidez: Facilidad con la que un activo puede convertirse en dinero sin perder valor. Las acciones líder, por ejemplo, son muy líquidas.

M

MAV (Mercado Argentino de Valores): Mercado autorizado por la CNV, especializado en instrumentos de financiamiento para PyMEs y economías regionales, como cheques de pago diferido y pagarés.
Mercado de capitales: Ámbito donde se canalizan ahorros hacia inversiones productivas mediante la emisión y negociación de instrumentos financieros como acciones, bonos y derivados.
Mercado primario: Donde un instrumento se emite y coloca por primera vez. El emisor recibe directamente los fondos.
Mercado secundario: Donde los inversores compran y venden entre sí instrumentos ya emitidos. Da liquidez al sistema.
MEP (dólar MEP o Bolsa): Tipo de cambio que surge de comprar un bono en pesos y venderlo en dólares dentro del mercado local. Permite acceder a dólares de forma legal a través del mercado de capitales.
Merval (S&P Merval): Índice más representativo del mercado accionario argentino. Mide la evolución de las acciones más líquidas y negociadas que cotizan en BYMA.

O

Obligación Negociable (ON): Bono emitido por una empresa privada para financiarse. Paga intereses periódicos y devuelve el capital al vencimiento.
Oferta pública: Invitación dirigida al público en general para suscribir o negociar valores. Requiere autorización de la CNV.
Opción: Contrato que otorga el derecho (no la obligación) de comprar (call) o vender (put) un activo a un precio determinado dentro de un plazo. A cambio se paga una prima. Sugerimos ver la clase: Operá en BYMA II: Profundiza tu operatoria en derivados.

P

Panel General: Segmento de BYMA que agrupa a las acciones con menor volumen y liquidez que las del Panel Líder.
Panel Líder: Segmento de BYMA que agrupa a las acciones más líquidas y de mayor volumen operado. Son las que integran el índice S&P Merval.
Plazo de liquidación: Tiempo entre la operación y el momento en que se entregan los títulos y el dinero. En Argentina los plazos habituales son CI (Contado Inmediato) y T+1.
Portafolio (o cartera): Conjunto de inversiones que tiene un inversor.
Prima: Precio que paga el comprador de una opción al vendedor por adquirir el derecho que la opción otorga.

R

Rendimiento: Ganancia o pérdida obtenida por una inversión, expresada generalmente en porcentaje.
Renta fija: Instrumentos que pagan flujos conocidos de antemano (intereses y capital). Ejemplos: bonos, letras, ONs.
Renta variable: Instrumentos cuyo rendimiento no está predeterminado y depende del desempeño del emisor. Ejemplo típico: acciones.
Resistencia: En análisis técnico, nivel de precio en el que una suba tiende a frenarse porque aparece presión vendedora.
Riesgo: Posibilidad de que el rendimiento real de una inversión difiera del esperado, incluyendo la posibilidad de perder dinero.
Riesgo país: Indicador que mide el sobreprecio que paga la deuda soberana de un país respecto de la de EE.UU. Refleja la percepción de riesgo de incumplimiento.

S

SGR (Sociedad de Garantía Recíproca): Entidad que otorga avales a PyMEs para facilitarles el acceso al financiamiento en el mercado de capitales y en el sistema bancario.
Soporte: En análisis técnico, nivel de precio en el que una baja tiende a frenarse porque aparece presión compradora.
Spread: Diferencia entre dos precios o tasas. Por ejemplo, entre el precio de compra y el de venta de un activo.
Subyacente: Activo del que depende el valor de un derivado (acción, bono, índice, moneda, commodity).

T

Tasa de interés: Precio del dinero en el tiempo, expresado en porcentaje. Lo que se paga por tomar prestado o lo que se cobra por prestar.
Tenedor: Persona o entidad que posee un título valor.
Ticker: Símbolo que identifica a un instrumento en el mercado (por ejemplo, GGAL para Grupo Financiero Galicia).
Título valor: Documento que representa un derecho económico (acción, bono, letra, ON, etc.) y puede negociarse en el mercado.

U

UVA (Unidad de Valor Adquisitivo): Unidad de medida que se actualiza diariamente según el CER (inflación). Se utiliza en créditos, plazos fijos e inversiones para mantener el valor real frente a la inflación.

V

Valor negociable: Todo instrumento financiero emitido en serie y susceptible de negociación en el mercado de capitales (acciones, bonos, ONs, cuotapartes de FCI, etc.).
Valor nominal (VN): Valor de referencia con el que se emite un título. Sobre este valor se calculan los intereses de un bono.
Volatilidad: Medida de cuánto varía el precio de un activo en un período. A mayor volatilidad, mayor riesgo y potencial de rendimiento.
Volumen: Cantidad de títulos o monto negociado de un instrumento en un período (día, semana, etc.). Indica el nivel de actividad.