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Administración de carteras y análisis de riesgo (I). Concepto de riesgo y de aversión al riesgo. Horizonte de inversión. Las funciones básicas del “portfolio manager”. Definición del perfil del inversor. Introducción a la administración de carteras y análisis de riesgo (II). Los grados de eficiencia del mercado. Administración activa y pasiva. Distintas filosofías de inversión. Riesgo sistemático y no sistemático. Efectos de la diversificación. Introducción a la administración de carteras y análisis de riesgo (III). Cálculo del rendimiento y riesgo de un portafolio. Conjunto factible, conjunto de mínimo riesgo y frontera eficiente. Modo de calcular la frontera eficiente. Uso de software aplicado.

Administración de Riesgos. Riesgos financieros. La importancia de su adecuada administración. El valor a riesgo (VAR) como un método para controlar los riesgos de mercado. Acuerdo de Basilea. Normas del BCRA. El VAR como herramienta para la toma de decisiones. Instrumentos de renta fija: implicancias de la estructura temporal de tasas de interés en la administración de riesgos. Curva de rendimientos. La curva spot. Curva de tasas Forward: la información que proporciona. “duration” y riesgo: vínculo con el valor en riesgo. Instrumentos derivados: el VAR de los contratos lineales. Riesgo de activos con componentes opcionales. El VAR en los contratos no lineales. Caso Barings. Riesgo de portafolios: el VAR del portafolio. VAR incremental. Colapso de Barings como ejemplo sobre riesgos. Simplificación de la matriz de covarianzas: modelo diagonal, modelos de factores.